啥是杠杆原理（什么是杠杆的原理）

接触过交易市场的人一定都见过以下几个词：黄金杠杆、金融杠杆、股票杠杆等等…

物理现象中的杠杆效应是指利用杠杆可以用较小的力移动重物的现象。

一位哲学家巴斯沃斯说：“给我一个支点，我可以举起地球。”

类似的杠杆效应也存在于财务管理中。

财务管理的杠杆效应表明，当一个财务变量在特定费用存在的情况下发生一定比例的变化时，另一个相关的财务变量发生更大比例的变化。

在这段话中，我们应该注意三点：

前提：有一个特定的成本，这个成本是由财务变量之间的函数关系决定的；

关系：一个财务变量的变化可以引起另一个财务变量的变化，必须说明这两个变量之间存在特定的直接或间接的函数关系；

风险：既然是改变，就有积极的，也有消极的。积极带来收益，消极带来风险！比如我们经常听到的崩盘，可能就是杠杆过高造成的。

关键：

财务管理中的杠杆效应有三种：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。

经营杠杆是指在生产经营成本固定的情况下，销售量的变化对息税前收益的影响。(为什么只谈功能，只是因为风险)

解释：由于公司固定成本的存在，生产和销售的增加不会改变总固定成本，但会降低单位固定成本，增加单位产品的利润，导致息税前盈利的增长率大于生产和销售的增长率。由于固定成本的存在，息税前收益的变化率大于产销量的变化率，称为杠杆效应。

你可以借助以下两个公式来理解：

1.DOL=息税前盈利变化率/产销量变化率=(EBIT/EBIT)/(Q/Q)，

EBIT是息税前收益的变化，Q是产销量的变化，DOL是经营杠杆系数。

2.经营杠杆系数=(销售收入-可变成本)/(销售收入-可变成本-固定成本)

比如公司厂房、机器设备的折旧，管理人员的月薪，财产保险，广告，员工培训，房租等。都叫固定成本，不会因为生产和销售的变化而变化，反而会使单位固定成本变小。

财务杠杆财务杠杆是指由于固定资本成本的存在，当公司息税前收益发生微小变化时，普通股每股收益会发生较大变化的现象。

解释：公司债务的利息和优先股的股息通常是固定的。当息税前收益增加时，每元利润的固定成本降低，会给普通股股东带来更多的收益；相反，当息税前收益减少时，每元利润的固定成本会增加，从而减少普通股股东的收益。当你购买这家公司的股票时，你就是这家公司的普通股东。

同样，我也给出两个公式：

1.财务杠杆程度=普通股每股收益变化率/息税前收益变化率。

DFL=(每股收益/每股收益)/(EBIT/EBIT)

其中：DFL为财务杠杆程度；EPS是普通股每股利润的变化；EPS是变更前普通股的每股利润；EBIT是息税前收益的变化；EBIT是利息和税之前的收入。

2.在优先股的条件下，由于优先股的股利通常是固定的，但应由税后利润支付，公式应改写为：

DFL=EBIT/[EBIT-I-(PD/(1-T))]

其中：PD为优先股股息，I为债务利息，T为所得税率，PD为优先股每股利息。

你可以这样理解优先股：公司赚钱了，其他优先股会在你之前分，然后他们会放一部分钱在公司里备用。之后他们会给你分红(分两种钱，先现金分红，再股票分红)。

复合杠杆三点多了。我长话短说。太困了。

经营杠杆通过扩大销售规模影响EBIT，而财务杠杆则影响

相信你从“复合杠杆”这个词就能理解。是经营杠杆和财务杠杆的鞋子？我就不说废话了。(~ ~) ~

最重要的是合理使用杠杆，否则隐藏的风险真的会让你血本无归！

我要睡觉了，下一篇关于风险的文章会告诉你。

我一直写到很晚。你为什么不说谢谢就走了？